2024Q1公司完成运营收入8.57亿元，同比下降13.83%，完成归母净利润1.95亿元，同比下降48.46%。遭到职业供大于求以及下流排产影响，公司盈余暂时承压。
公司深耕金刚线职业，从始至终坚持以技能研制为中心，在金刚石线出产的中心技能、工艺操控、配备制造等环节均具有自主知识产权，把握了包含电镀液配方、添加剂、金刚石预处理、上砂、镀液在线处理、母线出产等在内的金刚石线出产全套中心技能。特别是母线方面的研制克己，现在公司钢丝母线%，钨丝母线的研制同样在继续推动。
自上一年下半年以来金刚线价格快速下滑，一季度钢丝金刚线元/公里。展望二季度，受硅切片环节去库存带来的降本压力影响，和公司自动的运营出售的战略调整，金刚线产品营出售卖价格仍然保持着向下趋势，可是降价起伏现已趋缓。咱们咱们都以为产业链价格快速下滑有助于具有本钱优势的龙头公司继续进步市场占有率，整理职业格式。而跟着金刚线价格逐渐探底，职业有望迎来拐点。钨丝金刚线单价更高，母线制造壁垒更厚，有望翻开公司新的增加空间。
考虑到现在金刚线价格较低，公司单公里盈余有所下滑，咱们估计公司2024-2026年收入分别是27.7、32.9、41.7亿元，EPS分别为1.22、1.48、1.95元，当时股价对应PE分别为16.0、13.2、10.0倍。现在金刚线价格逐渐趋近底部区域，未来有望公司跟着钨丝金刚线占比慢慢地进步而完成量利齐升，保持“买入”出资评级。
原材料价格继续上涨；职业竞赛加重；产品价格继续下滑的危险；大盘系统性危险等。
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